第二章财务管理基础第二节资产的收益与收益率多项选择题以下有关资产收益率的表述中，不正确的有　。A、必要收益率与认识到的风险有关B、预期收益率是指在确定的情况下，预测下面是小编为大家整理的中级会计职称《财务管理》模拟题【精选推荐】,供大家参考。

　　　　第二章 财务管理基础 第二节

　　　　资产的收益与收益率

　　　　多项选择题

　　以下有关资产收益率的表述中，不正确的有　。

　　A、必要收益率与认识到的风险有关

　　B、预期收益率是指在确定的情况下，预测的某资产未来可能实现的收益率

　　C、实际收益率表示已实现或确定可以实现的资产收益率

　　D、风险收益率仅取决于风险的大小

　　【正确答案】 BD

　　【知 识 点】 本题考核点是资产的收益与收益率。

　　【答案解析】 预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，选项B的说法不正确。风险收益率取决于两个因素，一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。选项D的说法不正确。

　　多项选择题

　　如果市场上短期国库券的利率为6%，通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则下列说法中不正确的有　。

　　A、可以近似地认为无风险收益率为6%

　　B、如果无风险收益率为6%，则必要收益率为11%

　　C、如果无风险收益率为6%，则资金时间价值为1%

　　D、如果无风险收益率为6%，则纯粹利率为4%

　　【正确答案】 BC

　　【知 识 点】 本题考核点是资产的收益与收益率。

　　【答案解析】 无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项A的说法正确;必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率=无风险收益率+风险收益率，因此，本题中，必要收益率=6%+3%=9%，即选项B的说法不正确;资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值=无风险利率-通货膨胀率=短期国库券利率-通货膨胀率=6%-2%=4%，即选项C的说法不正确;无风险收益率的大小由纯粹利率资金时间价值和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率=资金时间价值=4%，即选项D的说法正确。

　　资产的风险及其衡量

　　单项选择题

　　已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是　 。

　　A.标准离差率

　　B.标准差

　　C.协方差

　　D.方差

　　【正确答案】 A

　　【知 识 点】 本题考核点是资产的风险及其衡量。

　　【答案解析】 在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。

　　单项选择题

　　下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是　。

　　A.业务外包

　　B.多元化投资

　　C.放弃亏损项目

　　D.计提资产减值准备

　　【正确答案】 A

　　【知 识 点】 本题考核点是资产的风险及其衡量。

　　【答案解析】 选项A属于转移风险的措施，选项B属于减少风险的措施，选项C属于规避风险的措施，选项D属于接受风险中的风险自保。

　　计算题

　　某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率布情况如表所示。

　　A项目和B项目投资收益率的概率分布

项目实施情况

该种情况出现的概率

投资收益率

项目A

项目B

项目A

项目B

好

0.2

0.3

15%

20%

一般

0.6

0.4

10%

15%

差

0.2

0.3

0

-15%

　　要求：

　　1估算两项目的预期收益率;

　　2估算两项目的方差

　　3估算两项目的标准差;

　　4估算两项目的标准离差率。

　　【答案解析】1项目A的期望投资收益率=0.2×0.15+0.6×0.1+0.2×0=9%

　　项目 B 的期望投资收益率=0.3×0.2+0.4×0.15+0.3×-0.15=7.5%

　　2项目A的方差=0.2×0.15-0.092+0.6×0.10-0.092+0.2×0-0.092=0.0024

　　项目B的方差=0.3×0.20-0.0752+0.4×0.15-0.0752+0.3×-0.15-0.0752=0.022

　　3项目A的标准差=

　　项目B的标准差=

　　4项目A的标准离差率=0.049/0.09=54.4%

　　项目B的标准离差率=0.1487/0.075=198.3%

　　所以B项目的风险大

　　【提示】预期值不同，不能直接根据标准差比较，要进一步计算标准离差率。

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